(*) Análisis elaborado a partir del informe de PwC “Tendencias globales de M&A en 2026: perspectivas de mitad de año”
El mercado global de fusiones y adquisiciones (M&A) está viviendo en 2026 una transformación profunda. La inteligencia artificial, la necesidad de escala y la presión del capital están redefiniendo por completo cómo se ejecutan las operaciones, qué sectores concentran el interés y qué actores salen reforzados. El informe de PwC —una referencia mundial en análisis transaccional— ofrece una radiografía precisa de este nuevo ciclo.
A continuación, sintetizamos las principales conclusiones, citando directamente la fuente.
El M&A entra en la era del tamaño: menos operaciones, pero mucho más grandes
PwC lo resume con claridad:
«El valor global de las operaciones podría alcanzar los 4 billones de dólares en 2026… Las operaciones superiores a 5.000 millones (megadeals) representan ya cerca de la mitad del valor total.»
La tendencia es inequívoca:
- El volumen de operaciones cae un 13%.
- El valor sube un 13%.
- Los megadeals (más de 5.000 millones) pasan del 26% del valor global en 2024 al 48% en 2026.
El mercado adopta una forma de K:
- En la parte alta, los grandes compradores buscan escala, resiliencia y transformación estratégica.
- En la parte baja, muchos actores quedan paralizados por la incertidumbre, la inflación, los tipos de interés y la falta de liquidez.
La IA reconfigura el M&A: acelera procesos y cambia los ganadores
PwC afirma:
«La IA transforma la forma de ejecutar las operaciones de M&A.»
La IA ya está presente en todas las fases: screening de targets, análisis comercial, revisión del data room, valoración, preparación del investment committee y planes de creación de valor. Los modelos actuales ya no solo reconocen patrones: empiezan a razonar. Esto permite acelerar procesos que antes requerían semanas.
Pero PwC advierte: el criterio humano sigue teniendo un papel central. La IA aporta velocidad y conocimiento; las personas aportan contexto, confianza y juicio.
El capital se mueve hacia infraestructuras críticas para la IA
La IA no solo transforma operaciones: redirige el capital global. Los inversores priorizan centros de datos, energía y electrificación, infraestructuras de red, refrigeración y conectividad, y componentes industriales especializados. PwC destaca un dato revelador:
«Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft prevén invertir más de 700.000 millones de dólares en 2026 para desarrollar la infraestructura necesaria para la IA.»
Sectores ganadores y sectores en revisión
Sectores que atraen capital:
- Tecnología (especialmente IA frontier).
- Energía y utilities.
- Industria.
- Infraestructuras.
- Farmacéutico y salud.
Sectores con cautela:
- Software tradicional.
- Servicios IT.
- Servicios profesionales.
- Gestión de activos.
- Seguros.
Riesgos crecientes: financiación, geopolítica y backlog de private equity
PwC alerta de un entorno más exigente:
- Deuda soberana récord: 61 billones en países OCDE.
- Tipos de interés elevados durante más tiempo.
- Inflación persistente.
- Crecimiento global revisado a la baja (FMI: 3,1% en escenario favorable).
- Backlog de private equity: 32.979 participadas en cartera, con un 34% retenidas más de cinco años.
«La próxima etapa del mercado de M&A recompensará a los que estén mejor preparados.»
Reflexión final: ¿cómo afectan estas tendencias al sector de los despachos profesionales?
El análisis de PwC tiene implicaciones directas para los despachos profesionales, especialmente para aquellos que asesoran empresas en estrategia, fiscalidad, legal, laboral o corporate finance.
- El tamaño importa… también en los despachos. Si el mercado se polariza y los megadeals dominan, los clientes exigirán despachos con mayor capacidad técnica, equipos multidisciplinares, servicios más integrados y capacidad de acompañar operaciones complejas. Los despachos pequeños deberán especializarse o colaborar para no quedar fuera.
- La IA redefine el trabajo profesional. La IA ya acelera la due diligence, el análisis documental, la valoración, la revisión contractual, el compliance y el reporting. Los despachos que no la integren quedarán rezagados frente a clientes que sí lo hacen.
- Nuevos servicios y oportunidades. La IA abre nuevas líneas de negocio: auditoría algorítmica, due diligence acelerada, diagnóstico de exposición a disrupción, planes de creación de valor y gobierno y cumplimiento de IA.
- Los clientes exigirán más criterio, no solo más trabajo. En un mercado donde la IA hace más rápido lo técnico, los clientes valorarán la interpretación, el contexto, la visión estratégica, la anticipación y la capacidad de pensar con ellos. El valor del despacho se desplazará hacia el juicio profesional.
Conclusión para el sector
El informe de PwC confirma que 2026 es un año de escala, IA y concentración. Las empresas que ganan tamaño y adoptan IA avanzan más rápido. Las que no lo hacen quedan rezagadas.
