Cinco claves jurídicas que todo comprador o vendedor debe considerar en la compraventa de una empresa
La compraventa de empresas es mucho más que una simple transmisión de participaciones o activos. Se trata de una operación compleja, con implicaciones jurídicas, fiscales y estratégicas que deben ser cuidadosamente analizadas. Desde un punto de vista legal, existen cinco aspectos clave que todo comprador o vendedor debe tener en cuenta para minimizar riesgos y asegurar una operación exitosa:
1️⃣ Naturaleza atípica del contrato y autonomía de la voluntad
El contrato de compraventa de empresa no está regulado de forma específica en el Código Civil ni en el Código de Comercio, por lo que se considera un contrato atípico. Esto otorga gran relevancia al principio de autonomía de la voluntad (art. 1255 CC), permitiendo a las partes diseñar libremente su contenido, siempre dentro de los límites legales.
Un contrato bien redactado, claro y adaptado a la operación concreta será la principal herramienta para prevenir litigios y malentendidos.
2️⃣ Due diligence: una auditoría previa imprescindible
Antes de cerrar la operación, el comprador debe realizar una due diligence o auditoría multidisciplinar (legal, fiscal, laboral, contable, medioambiental…). Esta revisión permite conocer con precisión el estado real de la empresa y detectar contingencias o pasivos ocultos.
Según el art. 1258 del Código Civil, las partes deben actuar con buena fe en todas las fases de la negociación, incluida esta.
3️⃣ Manifestaciones y garantías: protección frente a riesgos ocultos
Es habitual que el vendedor otorgue declaraciones y garantías contractuales sobre aspectos clave de la empresa (contabilidad, cumplimiento fiscal, situación laboral, inexistencia de litigios, etc.). Si alguna resulta inexacta, el comprador podrá reclamar compensaciones.
Estas cláusulas deben redactarse con rigor, ya que son el principal mecanismo para equilibrar la asimetría informativa entre las partes.
4️⃣ Cláusulas de limitación de responsabilidad: establecer el alcance de los riesgos
Para proteger al vendedor y dar seguridad jurídica al proceso, se pactan límites a su responsabilidad. Estos pueden ser:
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Objetivos: solo determinados daños o incumplimientos.
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Temporales: plazos para reclamar (normalmente entre 3 y 5 años).
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Cuantitativos: topes económicos de indemnización.
La redacción de estas cláusulas debe ser cuidadosa para evitar excluir situaciones que puedan derivar en daños relevantes.
5️⃣ Tipo de operación: participaciones sociales vs unidad productiva
Decidir si se realizará una compra de participaciones sociales (share deal) o una compra de activos o unidad productiva (asset deal) es crucial:
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En la compra de participaciones, el comprador adquiere la sociedad en su conjunto, con todos sus activos, pasivos y riesgos asociados.
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En la compra de unidad productiva, se pueden seleccionar qué activos y contratos se adquieren, limitando riesgos, pero con mayor complejidad y posibles efectos fiscales adicionales.
En los asset deals, puede haber responsabilidad laboral solidaria (art. 44 ET) y necesidad de obtener el consentimiento de terceros (clientes, proveedores, etc.) para la cesión de contratos esenciales.
Conclusión
Negociar la compraventa de una empresa sin considerar estos cinco elementos clave puede dar lugar a conflictos legales, reclamaciones posteriores o incluso a la frustración total de la operación. Contar con asesoramiento jurídico especializado desde el inicio no es una opción: es una garantía de éxito.
